剧情的主角，是一位出生在阿尔萨斯的德国人，故事开始时，他是一个十八岁左右的年青人。
故事开始时的剧情，是反映一战时德国在西线和英国的战争的不到一分钟短镜头画面，主角在战争后期被征召入伍，加入了德军。剧情的开始，通过几句旁白，简单地交待了背景和主角的身份：主角名字叫弗郎士，父亲是德国人，母亲是法国人，血统是犹人。在战场后期因为饥饿而参加德军。
他在一战后期的战场上，并没有成为兰博式的英雄，而是英美法三国的炮击中吓得尿了裤子，最后装死逃生。
然后战争就结束了，德国战败，阿尔萨斯回归法国。弗朗士因为参加过德军，战后被“清算”，不得离开家乡在德国街头流浪。
然后在电影里，弗郎士无意中发现了一条生财之路：贩卖军火。
于是他找到自己的叔叔，由于卓别林扮演的一个留着仁丹胡的，长得奇象希特勒的管军火库的德国军官，和他勾结起来，决定盗卖仓库里的军火。
整个电影里的剧情，无非就是把后世界著名电影《战争之王》里的情节，结合这个时代的历史背景，修修改改替换成德国背景，然后台词也做相应地变动。讲的是弗朗士这个犹太人军火掮客勾搭德国，法国，英国，美国军火商，全世界倒卖军火的故事。
出于政治需要，在电影里提到的几个国家，全部不用真名而是用动物来暗喻。比如德国用虎国来暗喻，英国是牛，法国是公鸡，美国是白头鹰，俄国是熊，而中国龙，至于日本武士之国。
剧情里，透露了弗朗士在从法国军火商这儿倒卖58毫米迫击炮给红军细节，英国这儿则详细描述了那向英国军火商购买十万子弹的黑历史，连当年那句著名的台词“我比较喜欢打枪”都用上了。至于倒卖美国战机给红军的剧情，则变成了将战斗机的机枪和飞机分离开来，然后以竞速飞机的名义出口中国。
为了给希特勒洗地，电影里弗朗士问他的叔叔，卓别林扮别的长得象希特勒的德国军官。
“你不是反对社会主义吗？为什么还同意我将军火卖给布尔什维克？”
卓别林答：“我坚决反对社会主义，但我无法反对社会主义的钱。”
整部电影里，动用的道具全是真枪真弹，拍摄过程中，甚至得到了英国维克斯公司的支持。
电影英国的维克斯公司，弗朗士过来转手倒卖坦克时，给了一排的维克斯六吨一个特写境头，然后卖坦克的维克斯公司的代表，在镜头前很大方地对弗郎士道：“买六赠一！”
——后来这个句台词成维克斯公司向全世界推销坦克时最爱用的台词，他们把坦克售价提高了六分一，然后嚷出了这句广告词。
为了讨好英国人，电影里来了一段弗朗士试射李恩菲尔德步枪的特写境头，主角一边打枪一边称赞其为世界上最好的栓动步枪。
汉娜在林汉的建议下，以通过这部电影，以自黑的方式，为自己过去“援共”的行为洗地，向全世界表明他只是一个只认钱的无良政客而不是“亲共份子”。
由于影片是和《亚瑟王传奇》同步拍摄，为了充分利用好手中的庞大的奥斯卡影后资源，电影在拍摄过程中，那些女演员多少都有在《战争之王》里客串出演一下几个几分钟的镜头。
卓别林根据林汉提供的剧本，虚拟了一个这个时代还未出现过的推销军火的场面，在一个大厅里，一架he51战机和一架fw90战机当北景，周边的空间再上维克斯坦克，然后十来个现在或未来的奥斯卡影后，身穿性感的三点式泳装，或站在坦克飞机上扭出迷人的姿态摆poss，或身上端着李恩菲尔德或毛瑟步枪摆造型，完全就是一副给军火作广告推销的场景，场面极其养眼。——这个场景是瞒着卓别林偷拍的，当时卓别林反对拍摄这个镜头，事后电影拍好后林汉自己另外找人插了进去，为些还和卓别林闹翻了脸。
然后主角弗朗士就在这个充满武器和美女的大厅里和各国的军火贩子谈生意。
——就象“买六赠一”这句台词被维克斯公司借用了，后来这种军火广告的场景，也被各国无良的军火商在推销自己的军火进毫不客气地拿去用了。
电影播出后，英美各国除了少数人大骂德国人佬无耻外，最大的指责也不过是说这部电影是打着“反战”的名义在做军火推销广告。不过由于在拍摄过程中讨好了各国的军火商人，在他们的暗中支持下，反而没有遭到禁播。倒是由于使用了各种新颖和诙谐黑色幽默的台词，影片倒是好评如潮，远远盖过了指责之声。
如果只是这些，本来还不会引发日本的人政坛震动，让日本人暴走地是里添加了弗朗士和日本台湾驻军暗中交易，吞了原本援助陈济棠的军火，然后转手倒卖给红军的场面。为了坑日本人一把，电影里甚至连和他交易的日本军官的名字，官职都用上了真名，至于日本人商人偷卖九二式轻步兵炮给弗朗士的事也在电影里一并捅了出来。
电影一经播出，整个日本上下一片哗然。
电影在日本上映的时间是七月六日，当时日本