建安二年春二月，袁术称帝于寿春。自称仲家。以九江太守为河南尹，置公卿百官。郊祀天地。沛相陈珪，是陈球弟弟的儿子。少年时与袁术同游，袁术写书召陈珪，又劫质其子，期望陈珪必至。陈珪答书说：曹将军兴复典刑，将拨平凶匿，以为足下当勠力同心，匡翼汉室。如今却阴谋不轨，以身试祸。要我营私阿附，有死不能。袁术欲以故兖州刺史金尚为太尉，金尚不许而逃去，袁术杀之。
三月，诏令將作大匠孔融持节拜袁绍大将军，兼督冀青幽并四州。
夏五月，蝗灾。袁术遣使者韩胤将称帝事告诉吕布，因求迎妇。吕布遣女随之。陈珪恐徐杨合从，为难不已，就去对吕布说：曹公奉迎天子，辅赞国政。将军应当与其协同策谋，共存大计。今与袁术结婚，必受不义之名。将有累卵之危。吕布也怨袁术当初不接受自己。女已在路，于是追还绝婚。械送韩胤，枭首于许市。陈珪欲使其子陈登去见曹操，吕布不肯。这时诏令以吕布为左将军，曹操又给吕布写来书信，对他深加慰纳。吕布大喜，即遣陈登奉章谢恩。并送上答谢曹操的书信。陈登见曹操，因陈述吕布勇而无谋，轻于去就，应当早日图谋他。曹操说：吕布狼子野心，实在是难于久养。不是卿家实在难以知道他的情伪。即增陈珪秩禄中二千石，拜陈登为广陵太守。临别，曹操执陈登之手说：东方之事就托付给你们了。并令其阴合部众，以为内应。
开始的时候，吕布通过陈登求徐州牧不得。陈登还，吕布怒拔戟砍几，说：你父劝我协同曹操绝婚公路。而今我所求无获，而你父子并显重。我是为你们父子所卖了。陈登不为动容，只是徐缓的说道：陈登见曹公说养将军就如养虎，应当饱喂其肉，不饱，就会伤人。曹公说，不如卿所说，只不过如同养鹰，饥即为用，饱了就会飞去。他是这样说的。
吕布细思确是如此，于是怒意稍解。
袁术使其大将张勋，桥蕤（
ui）等与韩暹，杨奉联合步骑数万直奔下邳。兵分七路攻吕布。吕布当时有兵三千，马四百匹，害怕不能抵挡。就对陈珪说：如今引来袁术之军，都是因为你。该怎么办？陈珪说：韩暹杨奉与袁术，他们是卒合之军，谋无素定，不能互相维持。我子陈登将他们比作连在一起的鸡，情势使然是不会一道飞上楼顶的，相反只会互相牵制，很快就会离散。
吕布用陈珪之策，给韩暹杨奉手书说：二将军亲拔大驾，而吕布手杀董卓，都立有功名。如今为什么却与袁术一道为贼呢？不如一道并力攻破袁术。为国除害。并且许诺袁术的军资都归他们。韩暹杨奉大喜，即改变计策，从吕布所请。
吕布进军至张勋营百步之远，韩暹杨奉兵同时讙譁，并随之冲到张勋军营。张勋等败走。吕布兵随后追击，斩其将十余人。所杀伤坠水死者殆尽。吕布因与韩暹杨奉合军向寿春，水陆并进。到钟离。所过掳掠，还渡淮北，留书折辱袁术。
袁术自将步骑五千，扬兵淮上。吕布骑兵皆于水北大声嘲笑而还。
泰山贼帅臧霸，袭击琅琊相萧建于莒。破之。臧霸得到了萧建的军资实物，许诺送给吕布而未送，吕布自往求取。其督将高顺进谏说：将军威名宣播，为远近所畏，何求不得，而自行求赂。万一不能得到，岂不有损将军的威名？
吕布不从。既至莒，臧霸等猜不透吕布的来意，因固守拒止他。吕布无获而还。高顺为人清白，有威严，少言辞。所将七百余兵，号令整肃，每战必克。各陷阵营。吕布后来疏远高顺，以魏绩有内外之亲夺其兵交给魏绩。及当攻战，则仍令高顺为将，高顺亦终无恨意。吕布性格决易，所为无常，高顺常进谏说：将军举动不肯详思，忽有失得，动辄言误，为人怎可一再失误呢？吕布知道他的话都是忠言但不能用。
曹操遣议郎王浦以诏书拜孙策为骑都尉。袭爵乌程侯。领会稽太守。使其与吕布及吴郡太守陈瑀共讨袁术。孙策欲得将军号以自重，王浦便承制假孙策为明汉将军。孙策治军严整，行到钱塘，陈瑀暗地里图谋袭击孙策，并潜结祖朗严白虎等，使他们为内应。孙策发觉了，遣其将吕范徐逸攻陈瑀于海西。陈瑀败，单骑奔袁绍。
初，陈王刘宠有勇，善于弩射。黄巾起，刘宠治兵自守。国人畏惧他，不敢离叛。国相会稽骆俊素有威恩当时王侯已经不再有租禄，并且数见虏夺。有的就并日而食，转死沟壑。只有陈国独自富强，临郡人多来归附他。有众十余万。及州郡兵起，刘宠率众屯兵阳夏，自称辅汉大将军，袁术求粮于陈，骆俊拒绝之，袁术愤恚，遣客诈杀骆俊及刘宠。陈由是破败。
秋九月，司空曹操东征袁术。袁术闻曹操来，弃军走，留其将桥蕤等于蘄（qi）阳以抗拒曹操。曹操击破桥蕤等，皆斩之。袁术走渡淮。当时天旱岁荒，士民冻馁，袁术由是遂衰。曹操辟陈国何夔为掾。问他袁术以后将会如何。何夔说：天之所助者顺，人之所助者信。袁术无顺信之实，而期望天人助之，怎么能够得到？
曹操说:为国失贤则亡。君子不为袁术所用，灭亡是必然的事。曹操性严厉，掾属公事有失，往往加杖。何夔常自备毒药，誓死不受其辱，是以终不见及。沛国许褚，勇力绝人。聚少年及宗族数千家，坚壁以御外寇。淮汝陈梁间皆畏惮之。曹操徇淮汝，许褚