其实，由于清政府对民间企业的缺乏管理，使得川汉铁路公司内部管理混乱，全公司上下被当地官员、士绅、会党把持，筹集到的巨额资金没有用于开工，却被公司高层挪用三百多万到上海各钱庄保值增值，或者购买股票，其中以橡胶股票为最，等到这场橡胶股灾席卷而至的时候这三百多万不仅没有增值，反而亏损了二百多万，再加上各种损耗，川汉公司筹集到的款项没有修路就消耗损失了近一半。
清廷宣布铁路国有时，对于川汉公司高层或许求之不得的事情，不过条件则是朝廷要支付公司已经花费的全部费用。
精明的盛宣怀当然不会满足这些要求，公司高层在失望之余，为了洗刷自己，也为了转移各界对集资款去向的质疑，遂发动中小股东也就是一般民众起来抗争。