这是一个古老的故事。在很久很久以前，有一对老夫妇，他们没儿没女，夫妇俩人相依为命。男的以卖豆腐为生，女的在家里操持家务，日子虽然不算富裕，却也衣食无忧。
在一天的清晨老头去集市上卖豆腐，天气很冷。走在半路上，发现路边的水洼里躺着一条一尺来长的小白蛇，已经快要冻僵了，老头看着挺可怜的，就把它拣起来揣到了自己的怀里。出乎意料的，老头那天的豆腐卖的特别快，以往卖这些豆腐得需要整整一上午的时间，这天也就半个时辰豆腐就卖完了。老头高高兴兴地回家去了，跟老太婆讲起了这件新鲜事，然后从怀里把小蛇拿了出来，小蛇暖过来了，在炕上活泼的爬来爬去。夫妇俩商量，反正自己没有子女，就把它当自己的孩子养吧，也许他真的能给他们带来好运。他们就给这条小蛇取名叫蛇。
真的，自从那天以后，他们的豆腐生意真的是越做越火。就这样，过了大概有半年，小蛇越长越大，已经快1米长了，头上长出了一对角，而且身上好像还有鱼鳞一样的东西，小蛇特别懂事，每天老头出去卖豆腐，就在家陪着老太婆，老太婆去园子干活，它就在一边表演，等到快到中午的时候，他就去门口等老头卖豆腐回来，而且还学会了，用嘴干简单的事情，比如帮老太太扫地，老两口越看越喜欢。
一天，老两口闲聊天，老太太就说，小蛇是挺好的，但是毕竟不是人啊，如果我们能有一个孩子，到老了也能有个人伺候，承欢膝下，那是多么幸福的事啊。老头说，都这么大岁数了，也没几年的活头了，再说有小蛇陪着我们，它就像我们的孩子，也算是个伴吧。
这话被小白蛇听到了。其实这条小蛇可不是一般的蛇，他原本是天上的小白龙，由于触犯了天规，被贬到人间受罪。幸好被老夫妇收留，已是感恩不尽，现在听到了老两口的长吁短叹，他觉得，应该报答他们。于是在一天的深夜，他就悄悄潜入天宫，求玉皇大帝帮忙，给这对老夫妇一个孩子。
1年以后，老夫妇生了一个儿子，没想到垂暮之年还能有一个，老两口自是欢喜得不得了，整天高兴得合不拢嘴，他们给孩子取名叫做象，希望他长得像大象一样的健壮。
老来得子，他们把象奉为掌上明珠，真是含在嘴里怕化了捧在手里怕摔了。老两口忙碌的时候就是蛇老照顾弟弟，小蛇对这个弟弟也是疼爱有加。渐渐的，象会走路了，会跑了。蛇也越长越大了，大到一间屋子已经容不下。并且他已经露出了龙型，俨然就是一条龙了。而且他的饭量大的出奇，一顿饭要吃一头羊或者半头牛。老夫妇商量，他们已经养不起蛇了，反正自己如今也有了儿子，就让蛇出去自己过吧。于是他们把蛇赶到了村头的一栋破窑里。刚开始的时候偶尔还会让象给他送点吃的东西，由于蛇的巨大饭量，慢慢的他们也就没有人去了，只留下蛇在破窑里自生自灭。
蛇饿呀，没办法，他只有偷村子里的，鸡羊牛来充饥。村子里的人们组织起来像把他灭掉，但是谁也近不了他的身。村人无奈就把这件事举报到了县里。县太爷下令，悬赏捉拿，谁要是能撕下一片蛇的鳞，赏银百两。可是村民们都不敢去。
象长大后整天游手好闲，好逸恶劳。父母也老了，整天还要为了他起早贪黑的劳作。蛇看着老两口可怜有时候就把他偷来的鸡或者羊放到家门口，聊表自己的心意。老两口心里知道是蛇送给他们的，但是他们心里觉得愧疚，据那样无情的把蛇赶走了，现在蛇不计前嫌，还给他们送吃的。想想蛇，在看看自己的儿子象，老两口时常偷偷的流眼泪
县里悬赏捉拿蛇这件事被象听到了。他想，蛇是我哥啊，我爸我妈救了他，我跟他要一片龙鳞他还能不给我。
于是象就独自去了破窑，在门口他就叫：蛇哥，蛇哥，爸妈把你养大挺不容易的，现在他们老了，是你该孝敬他们的时候了，我只要你的一片鳞，你就可怜可怜弟弟吧。
蛇对于弟弟的不成器心中很是气愤，但是他毕竟是自己的弟弟，是老夫妇的儿子啊。想到这些，蛇忍着剧痛，一闭眼，从自己身上扯下一片龙鳞，顿时身上血流如注，他把龙鳞交给象，说，回家去好好孝顺父母。
象欢天喜地的走了，只剩下蛇在四面透风的破窑洞里疗伤。蛇想，象有了钱，也许会因此而改变，能把老两口养老送终，也不枉他们养育自己一场。
蛇养好伤后，照常会抓村里的鸡羊用以充饥，他饿呀。
象拿到钱后，整日花天酒地，根本不管父母，等到把钱花光了，才回到家来。
不久后县里又下来通知，谁如果能挖下蛇的一只眼睛赏银千两。
于是象又找到了蛇，声泪俱下的说，蛇哥哥，现在只要挖下你的一只眼睛，爹和娘的余生就衣食无忧了，有了钱，我也不用到处奔波了，就在家好好孝顺他们，有一天你回到天庭也好放心啊。蛇虽然不太相信象的话，但是他的本心还是希望象能够变好，也好让父母有一个安乐的晚年。于是蛇两眼一闭，一狠心，用自己的龙爪挖出了自己的左眼，血淋淋的爪捧着血淋淋的眼珠送给了象说：回家吧，好好伺候跌和娘。
象拿着蛇的眼睛欢天喜地的去县里领奖，一去不回头。老两口在家里望眼欲穿。
半年后，象才从县里回来，当然他的身上不再有一分钱。